供应链金融：农副产品加工企业全链路融资深度解析

供应链金融概念阐述

      供应链金融是资金方基于需求方与核心企业（国央企或上市公司）的历史合作数据和核心企业的公信力为业务抓手，资金方参与到双方贸易链路之间，以贸易形式解决需求方前端采购或后端销售账期需求的融资方式。

     供应链全链路融资指资金方深度参与企业运营，从企业的原材料采购、库存情况到最终的产品销售全链路参与。这种融资模式对企业本身的资质和风控抓手更为看重。

农产品特征及市场应用介绍

     农产品用途多样，市场需求量庞大。在市场上，农产品的加工领域主要分为食品加工和工业加工，两者在加工过程、加工程度和最终产品的价值和应用市场有直接区别。

     常见的食品加工原料大多为谷物类（小麦、玉米、稻谷、大豆等），油料作物（花生、油菜籽、向日葵），薯类（马铃薯、木薯、甘薯）及糖类作物（甘蔗、甜菜）等。这类农产品经过进一步的加工后，可成为改变其原有形态和市场用途的食用品。主要买方大多为餐饮行业或大型连锁商超等民生市场。

     另一类农产品原料则根据其市场用途更加偏向工业领域，如纤维作物（棉花、亚麻、黄麻、木材、竹子），天然橡胶，皮革原料（动物皮毛），香料\色素植物（栀子、姜黄、玫瑰）等。这类农产品经过工业工程的加工后，广泛应用于轻工、化工、医药和能源领域。    

     从初级农产品到最终产品，其形态发生变化的同时，市场价值也呈数倍甚至数十倍增长。如从小麦到最终面向市场的高端糕点，或是从玉米到投入相应使用领域的生物塑料。

     农产品作为大宗商品，具有市场需求量庞大、用途广泛及标准统一化等特点，具备天然的金融属性。在供应链金融于农产品市场的开拓上，提供了广阔的落地空间。

业务开展核心

     1.上游卖方身份

     农产品的货源端大多都为农户，部分企业方会将企业加工地点的选址就近设立在货源地附近，与附近区域农户提前商定好，在作物成熟季节以市场价格优先销售给企业方。

     这样的做法可以减少货物转手的次数，使货物最终的采购价格低于市场价格的同时，也可以节省一定物流运输的成本。但是在合同、物流单据和发票等交易凭证上会因农户个体的身份而无法全部展现，这对于供应链金融业务的开展核心之一；四流合一（合同流，发票流，物流，现金流）的要求会无法满足。因此，资金方在对需求方上游最基本的要求为；上游卖方需是有限公司主体，在完成采购端交易后，卖方可以为资金方提供全套交易凭证。

     2.中游需求方自身产品

     农产品加工领域分为初级加工和精细加工，初级加工泛指对采购的原材料进行烘干、脱粒、分级和色选等加工手段，这类加工方式在工艺复杂度上依旧属于处理加工的范畴，加工的目的是为了作物能够更加便于运输和储藏，以及更加适用于下一步精深加工作准备的物理性处理方式。对于货物的形态以及市场价值不会做出根本性改变，此类型企业在农产品产业链中 所处位置较为靠前，大部分无法与核心企业直接展开合作，不适用于供应链金融的参与和开展。

     农产品的精细加工，不再局限于物理形态的简单改变或维持不变，而是物理、化学和生物过程，在改变原有物理形态的基础上，通过多道专业的工艺对原材料的结构和成分进行分离、提取以及合成等。通过精细加工生产出的产品可以直接被消费者食用或作为其他工业领域的即用原料。产品价值也远高于初始原料，利润空间更大的同时，在产业链中所处的位置也更加靠近产业链中的核心企业，更加适于供应链金融的参与和开展。

     3.下游买方要求

     农产品加工企业根据其所处领域不同，其生产产品的应用领域和买方市场也会随之改变，食品加工领域的企业方，其下游根据现目前市场状况和自身规模等因素，大多为经销商、餐饮业、大型连锁商超和自营电商旗舰店等。企业方与下游之间的交易方式通常会根据下游买方的身份发生改变，主要以现款现货和先货后款（10-30天账期）为主。

     工业加工领域的企业方，因其产品的用途及产业链的情况与食品行业有所不同，其下游的买方市场会更加的固定，基本同为工业加工市场的不同类型加工企业，相同点为所需原材料皆为企业方生产产品。贸易链路中交易方式的主导权也同样会根据其下游买方的身份改变，如下游为相同类型企业，大多数的交易方式皆为现款现货或短期赊销（7-15天内短账期），若下游为相关行业及产业链中占据绝对主导地位的大型核心企业，则交易方式也基本为先货后款（账期30天为主）。

     需求方与下游买方之间的交易方式会影响供应链金融的资金进入农产品加工企业后，对于需求方销售端场景的设立（库存质押或参与贸易链路）。

     4.仓储监管措施

      农产品加工企业根据其规模和最终产出品的存放要求等不同因素，对于仓库的设立也有所不同，

     如常规产品的话，通常会将原材料及货物放置在同一仓库的不同区位进行统一储存和放置，或多座相同仓库分别储存原材料及货物。如若对原材料和货物的存放有特殊要求，如温度、湿度或特殊存放工具（罐体、传输带等），也会分别设立专用仓库进行专业的仓储工作。

     仓库作为企业原材料及产品的放置地点，会对供应链业务开展中的风控环节起到关键的直接作用。在资金方将资金投放后，在前端和后端的锚定物即为企业方的原材料及产品。

      需求方在开展业务时，需能够积极配合资金方就仓库监管措施展开工作，包括但不限于加派人员驻守、加装监控、所属权转让（相应期限转租）等等。

业务运转流程

     供应链金融全链路融资业务的开展，其本质相当于将企业的采购端、生产端、销售端的核心进行揉合，构建出一套围绕企业从原材料采购到完成产品销售的资金内循环场景。

     业务运转流程大致为：

     前端生产

     1.需求方向资金方支付采购订单10%-20%的预付款作为业余保证金，资金方收到保证金后，按照订单需求向卖方进行采购。

     2.原材料采购完成后放置在由资方进行监管的需求方仓库中，货物及货权由资金方掌控。

     3.后续企业需在规定时间内将采购原材料分批次提出，交易方式为现款现货（保证金可冲抵最后一批原材料或每批冲抵）。

     中端生产及后端销售

     4.需求方加工后的产品按照市场价值或资方评估价值的80%-90%质押给资金方，获取资金后继续在前端进行原材料采购进行生产。

     5.货物在销售前企业方对资金方按照产品市场价值100%将货物进行购出，销售给买方。

     4.1需求方加工后的产品直接按照市场价值80%-90%销售给资金方，由资金方将货物销售给需求方下游买方，以后端账期托盘的形式与下游进行交易，帮助需求方提前账期拿到流动资金。

     5.1企业方获取销售端资金后在前端进行原材料采购。

与常规供应链模式的区别

     1.借助农产品自身的大宗属性延伸出的金融属性及广阔消化市场等天然抗风险特性等基础，围绕加工企业的经营规模、资产情况、行业经验和买方绑定情况、信用情况等因素进行深度参与。

     2.此种业务模式的根本在于通过探索需求方自身的产品加工时间、下游买方未来订单规模、仓库储量等，设计出合理的原材料去化周期、资金投放规模以及下游销售端参与方式。

以完成资金方开展业务后，对需求方投放的资金能够在企业内部与资金方完成内循环的目的。

产品模式介绍

    1.模式：农产品加工企业全链路供应链融资（卖方可做进口采购）

    2.可做品类：农产品全品类

    3.客户画像：以农产品为主要原材料进行精深加工的生产制造型企业

    4.规模要求：年销售规模3亿以上

    5.区域：全国可做

    6.年化利率：7%

    7.授信规模：3000万-5亿（根据需求方信用情况、营收规模、抗风险能力等因素灵活调整）

    8.前端配资比例：80%-90%

    9.原材料去化周期：15-180天（根据需求方信用情况、加工周期、交易规模等因素灵活调整）

    10.仓储监管措施：以需求方现有仓库为基础，根据业务需要加装监管措施

    11.后端销售参与模式：库存质押\账期托盘